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　　德赛西威主要产品为车载信息娱乐系统、车载空调控制器、驾驶信息显示系统等。公司超过99%收入来源于前装业务。主要客户为大众、上汽、马自达、长城、广汽、北汽、一汽等国内外知名汽车整车厂商。

　　公司预计2017年1-12月实现营业收入为59.6亿元~62.5亿元,较上期同期增长5%~10%;归属于母公司股东的净利润为5.90亿元~6.20亿元,较上期同期增长0%~5%;(上述数据不构成盈利预测)

　　公司销售收入增长在客户层面总体来源于两部分:1)最近几年国产车销售的大幅增长,特别是国产SUV销售的大幅增长;2)公司对合资车厂供应量占比的增长,合资车厂应对国产车物美价廉的高竞争力,控制成本,提高了像公司这样质量有保证而价格又有竞争力供应商的供货量占比。

　　考虑到公司目前体量较大,在市场份额较高的前提下保持高速增长较困难,保守预测营业收入增速分别为7.81%、8.07%、8.13%,营业收入分别为61.2、66.2、71.5亿元。17~19年归母净利润分别为6.08、6.98、7.62亿元,考虑IPO增加股本稀释后的EPS分别为1.11、1.27、1.38元/股。

　　公司对前装大客户依赖程度较高;公司主营业务所倚赖的汽车行业受宏观经济波动、环保政策等因素的影响;行业激烈的市场竞争的风险。

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