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　　今日发布2017年第四季度及全年财报，财报透露，近日爱奇艺已经向美国证券交易委员会提交上市申请，完成上市后百度仍将是爱奇艺控股股东，财报发布后，百度盘后股价应声上涨4.64%，市场看好气氛浓重。

　　消息人士称，爱奇艺IPO可能会在今年第一季度末或第二季度初完成，融资约10亿美元，届时估值或超80亿美元。

　　从2013年到2018年，爱奇艺频频传出要上市的消息，如今赴美上市终于进入倒计时，爱奇艺为何再次重启IPO？为何一定要上市？这还要从三国鼎立的视频网站厮杀和爱奇艺内部战略布局说起。

　　从国内市场来看，视频网站早就是爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆三国鼎力的争霸格局，而三家也在版权资源、自制内容、多屏终端布局等多个领域厮杀正酣。

　　制作费用高达上亿的爆款网综——爱奇艺《中国有嘻哈》制作费2.5亿，优酷《这！就是街舞》制作费3亿。

　　高额投入获得了立竿见影的效果，带来了几十亿甚至百亿流量以及付费会员数量的井喷，但是钞票燃烧的速度大大的超过了钞票进账的速度，视频三巨头无一例外的行业性亏损。

　　在BAT最新一季财报中，亏损依旧是关键词：以优酷土豆为例，阿里财报显示，大文娱2017年第四季亏损38亿，主要亏损就来自优酷土豆；百度第四季度内容成本为人民币38亿元（约合5.77亿美元），在总营收中所占比例为15.9%，相比之下上年同期为14.1%。百度内容成本的同比增长，主要由于旗下爱奇艺部门的内容成本增长，内容成本高企导致的亏损，对整体公司业绩形成了不同程度的影响。

　　原酷6网CEO施瑜曾总结视频网站竞争下的生存法则：“提升内容和用户体验、保持财务健康，然后慢慢等竞争对手烧完他们的钱；继续烧钱，寄希望在自己烧完前把竞争对手都烧死。”

　　这场砸钱战役将旷日持久，而爱奇艺赴美上市此刻正是好机会，能满足它迫切的资本需求，未来IPO后将获得资金驰援，不仅能够帮助爱奇艺拓展新的融资渠道，而且也让爱奇艺有了杀出视频网站烧钱黑洞的竞争力量。

　　翻看百度四季度财报，不难发现，2017年百度策略转向，李彦宏打算用AI换回一个千亿美金市值路径。

　　新任百度总裁陆奇提出了“主航道”和“护城河”的概念：主航道指Feed流和人工智能两大业务，代表百度的未来；护城河是指能够让主航道业务航行稳健的业务，包括百度百科、百度知道、百度地图。

　　没有圈进护城河中的业务，则被“关、停、并、转。”于是百度医疗事业部被撤，随后百度外卖与饿了么合并。

　　在这严峻的现状之下，爱奇艺盈利已经迫在眉睫。爱奇艺创始人、CEO龚宇在去年12月透露，爱奇艺40%的收入来自广告；33%的收入来自付费会员；剩下的27%来自游戏、电子商务等业务，然而这些盈利点太过于薄弱，爱奇艺不甘于此，已经开始布局真正能给公司带来利润的娱乐产业。

　　《中国有嘻哈》让爱奇艺体验到了IP的巨大商业价值：农夫山泉以1.2亿元拿下冠名，麦当劳、小米、抖音等做了植入广告，并且带动会员销售和直播业务，后期通过嘻哈全球巡演、麦当劳主题嘻哈店、潮牌“R！CH”开发授权等多种手段，进一步释放出超级IP的长尾效应，拉动产业价值全面升级。

　　而这就是龚宇曾说过的：“视频行业任何一个单一收入增长得很高，没用。必须样样都做好，广告做好、收费做好、衍生品做好。在这种情况下才需要建造自己的生态系统，单一资源再强也没用，一定会被拥有健康生态系统的竞争对手打败。”

　　一方面：IP全方位开发。从源头的IP，包括文学、漫画等原生IP，到影视化，包括真人剧（影）、综艺、动漫甚至游戏，到电影票、商城等业务，都已经成型。

　　另一方面：粉丝产业链。通过尖叫之夜等活动盛典及明星演唱会、生日会等粉丝福利布局粉丝产业链的搭建，充分发挥粉丝经济，将年轻用户与平台进行更紧密的融合，在满足用户消费需求的同时，增强平台价值。

　　一、上市机会：视频+娱乐的大文娱产业美好投资前景。视频现在已经成了泛娱乐产业最关键的串联者，能够打通内容生产上下游和IP价值挖掘的娱乐和视频类公司尚未出现，爱奇艺当仁不让。

　　二、上市标准：爱奇艺的公司架构最符合。腾讯视频和优酷视频都只是大集团业务分支，暂时也不可能拆分上市，作为一个独立的子公司，能够有效整合各个业务，将互相之间的协同效应和效率发挥到最大，爱奇艺得天独厚。

　　反过来，赴美上市也同时为娱乐产业布局奠定资金基础，不断获得资金输血的爱奇艺将能在泛娱乐产业中寻找更多合作空间，实行IP联动开发，开辟爱奇艺互动娱乐生态。

　　结尾：很早之前，龚宇就曾谈过他的迪士尼梦，他说：“我们不是像迪士尼那样在现实世界中建造主题乐园，而是以我们的自制影视剧为基础开发网络游戏。迪士尼有实体商店；我们有自己的网上商城——爱奇艺商城，上面的商品都和我们的内容相关。我们还有网络小说、漫画。我们还即将推出线上轻小说，内容都是和爱奇艺的影视剧和综艺节目相关的。”其实他要的就是横跨产业链上下游的综合娱乐公司，也许这次赴美上市，能够帮助他实现这个梦想。